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Unternehmenskommentar basierend auf aktuellen Quartalsinformationen.

Kommentar zu Allianz SE

ISIN	DE0008404005
Name	Allianz SE
Datum	2026-03-10
Betrachtungsinterval	1 Monat
Quartalsergebnisse	Die Allianz SE hat am 26. Februar 2026 ihre Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 veröffentlicht. Im Gesamtjahr 2025 erzielte die Allianz ein operatives Ergebnis von 17,4 Milliarden Euro, ein Anstieg von 8,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der bereinigte Jahresüberschuss der Anteilseigner stieg um 10,9 Prozent auf 11,1 Milliarden Euro, und das bereinigte Ergebnis je Aktie erhöhte sich um 12,5 Prozent auf 28,61 Euro. Die Solvency-II-Quote verbesserte sich um 10 Prozentpunkte auf 218 Prozent. [1] Im vierten Quartal 2025 betrug das operative Ergebnis 4,3 Milliarden Euro, ein Anstieg von 3,0 Prozent, unterstützt durch hervorragende Beiträge des Schaden- und Unfallversicherungsgeschäfts. Der bereinigte Quartalsüberschuss der Anteilseigner stieg um 12,2 Prozent auf 2,7 Milliarden Euro. [1] Für das Jahr 2026 strebt die Allianz ein operatives Ergebnis von 17,4 Milliarden Euro an, mit einer möglichen Abweichung von bis zu 1 Milliarde Euro. Der Vorstand schlägt eine Dividende von 17,10 Euro pro Aktie vor, was einer Steigerung von 11,0 Prozent gegenüber 2024 entspricht. Zudem wurde am 25. Februar 2026 ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von bis zu 2,5 Milliarden Euro angekündigt. [1] Strategisch betont die Allianz die Bedeutung von Kundenorientierung und gesellschaftlicher Verantwortung. Vorstandsvorsitzender Oliver Bäte unterstrich, dass es entscheidend sei, den Kunden echten Mehrwert zu bieten und den Zugang zu Freiheit und Sicherheit durch die Produkte und Services der Allianz zu ermöglichen. [1] Quellen: [1] ([allianz.com](https://www.allianz.com/de/mediencenter/news/medienmitteilungen/finanzen/260226-4q-2025-quartalsmitteilung.html?utm_source=openai))
Ergebnisse letztes Financial Year	Die Allianz SE hat am 26. Februar 2026 ihre Jahresergebnisse für das Geschäftsjahr 2025 veröffentlicht. Der Umsatz des Konzerns stieg auf 186,9 Milliarden Euro, was einem internen Wachstum von 8,1 % entspricht. Das operative Ergebnis erreichte ein Rekordniveau von 17,4 Milliarden Euro, ein Anstieg von 8,4 % gegenüber dem Vorjahr. Der bereinigte Jahresüberschuss der Anteilseigner erhöhte sich um 10,9 % auf 11,1 Milliarden Euro. Der bereinigte Gewinn pro Aktie (EPS) betrug 28,61 Euro, was einer Steigerung von 12,5 % entspricht. ([allianz.com](https://www.allianz.com/content/dam/onemarketing/azcom/Allianz_com/press/document/results/2025-4q/4q-2025-earnings-release-allianz.pdf?utm_source=openai)) Für das Jahr 2026 strebt die Allianz ein operatives Ergebnis von 17,4 Milliarden Euro an, mit einer Toleranz von plus oder minus 1 Milliarde Euro. ([allianz.com](https://www.allianz.com/de/investor_relations/ergebnisse-berichte/ausblick.html?utm_source=openai)) Die Dividende pro Aktie für das Jahr 2025 wurde auf 17,10 Euro festgelegt, was eine Erhöhung von 11,0 % gegenüber dem Vorjahr bedeutet. ([allianz.com](https://www.allianz.com/content/dam/onemarketing/azcom/Allianz_com/press/document/results/2025-4q/4q-2025-earnings-release-allianz.pdf?utm_source=openai)) Im Rahmen ihrer Kapitalallokationsstrategie hat die Allianz am 25. Februar 2026 ein neues Aktienrückkaufprogramm im Volumen von bis zu 2,5 Milliarden Euro angekündigt. ([allianz.com](https://www.allianz.com/content/dam/onemarketing/azcom/Allianz_com/press/document/results/2025-4q/4q-2025-earnings-release-allianz.pdf?utm_source=openai)) Strategisch setzt die Allianz auf nachhaltiges Wachstum und Profitabilität. Die hervorragenden Ergebnisse im Schaden- und Unfallversicherungsgeschäft, insbesondere im Privat- und Gewerbekundensegment, unterstreichen die erfolgreiche Umsetzung dieser Strategie. ([allianz.com](https://www.allianz.com/de/mediencenter/news/medienmitteilungen/finanzen/260226-4q-2025-quartalsmitteilung.result.html/2?utm_source=openai)) Zusammenfassend zeigt die Allianz SE für das Jahr 2025 eine starke finanzielle Performance mit solider Umsatz- und Gewinnentwicklung sowie einer positiven Dividendenentwicklung. Die angekündigten strategischen Maßnahmen, einschließlich des Aktienrückkaufprogramms, reflektieren das Engagement des Unternehmens für Wertsteigerung und nachhaltiges Wachstum.
Interpretation	Die Analyse der aktuellen Daten der Allianz SE zeigt einige interessante Entwicklungen im Vergleich zum Vormonat. Zunächst wurde das Report Date auf den 31.12.2025 aktualisiert, was auf eine Jahresabschlussmeldung hindeutet. Diese Änderung im Reportdatum ist relevant, da sie den Zeitpunkt der veröffentlichten Kennzahlen markiert und eine Vergleichbarkeit mit den vorherigen Daten ermöglicht. Der Aktienkurs der Allianz hat sich in den letzten vier Wochen deutlich erhöht. Heute liegt der Kurs bei 387,20 Euro, während er vor einem Monat bei 347,60 Euro notierte. Das entspricht einer Kurssteigerung von etwa 11,5 %, was auf eine positive Marktreaktion hindeutet. Die 6-Monats-Performance (`rt4_TRR6M_LOC`) zeigt jedoch eine leichte Abschwächung mit einem Rückgang von 2,7 %, was auf kurzfristige Volatilität oder Gewinnmitnahmen nach der jüngsten Kursrallye hindeuten könnte. Trotz dieser kurzfristigen Schwankungen konnte die Aktie die Mehrheit des Marktes outperformen, da der Marktvergleichswert bei 47 liegt, während der Wert vor einem Monat bei 47 war. Dies deutet auf eine stabile relative Performance hin. Im Bereich der Attraktivität zeigt der LeanVal-Gesamtscore einen Wert von 38, was im neutralen Bereich liegt. Interessant ist die Entwicklung im Level 2 Score „LeanVal Growth“, der von 41 auf 29 gefallen ist. Dieser Rückgang ist vor allem auf die Veränderung bei den Kennzahlen im Level 3 zurückzuführen, insbesondere bei der Operating Profit Margin, die von -4,47 % vor drei Monaten auf 0,77 % heute gestiegen ist. Dies deutet auf eine Verbesserung der Profitabilität hin, was die Attraktivität in diesem Bereich erhöht. Auch der Sustainable Growth Rate hat sich leicht verbessert, von 6,41 % auf 6,57 %, was auf eine stabile Wachstumsprojektion hindeutet. Der Revisions-Score im Level 2 ist von 64 auf 16 gefallen, was eine deutliche Verschlechterung darstellt. Dies könnte auf Unsicherheiten oder negative Revisionen bei den Gewinnschätzungen hindeuten, möglicherweise beeinflusst durch die jüngsten Marktentwicklungen oder Unternehmensnachrichten. Die Revisionsindikatoren im Level 3, wie die Veränderung in den Gewinnrevisionen der letzten drei Monate, sind jedoch unverändert bei 0, was auf eine Stabilität in den aktuellen Gewinnschätzungen hindeutet. Im Bereich Momentum zeigt der 50-Tage-Moving-Average im Vergleich zum 200-Tage-MA einen Wert von -196,3, was auf eine kurzfristige Schwäche im Momentum hinweist. Allerdings ist der RSI 6 Monate bei 4859, was im Vergleich zu den anderen Momentum-Kennzahlen eher neutral erscheint. Die Total Return-Werte für 12 Monate und 6 Monate sind leicht negativ, was auf eine gewisse Volatilität und Unsicherheit im Marktumfeld hinweist. Bei den Qualitätskennzahlen ist die Allianz in einigen Bereichen stark verbessert. Der durchschnittliche ROE (Return on Equity) der letzten zwei Jahre liegt bei 16,09 %, was im oberen Bereich liegt und auf eine solide Profitabilität hinweist. Auch das Cash Earnings Wachstum der letzten zwei Jahre ist mit 33,82 % deutlich positiv. Diese Kennzahlen sprechen für eine effiziente Kapitalnutzung und eine gesunde Ertragslage. Die Bewertung anhand des Kurs-Gewinn-Verhältnisses (P/E) liegt bei 11,56, was im Vergleich zu Branchenstandards eher niedrig ist und auf eine attraktive Bewertung hindeutet. Auch die Dividendenrendite (T+1) beträgt 5,30 %, was für einkommensorientierte Anleger attraktiv ist. Das Upside-Potenzial, gemessen am Price-to-Earnings-Upside, liegt bei 7,16 %, was auf moderate Aufwärtspotenziale hinweist. In Bezug auf die Percentile-Werte zeigt die Allianz im Vergleich zum Universum eine mittlere bis hohe Position bei den meisten Kennzahlen. Besonders hervorzuheben ist der Revisionsscore, der bei 16 liegt, was im unteren Bereich ist, und auf Unsicherheiten bei Gewinnrevisionen hinweisen könnte. Der Kursvergleich im 6-Monats-Zeitraum liegt bei 47, was im mittleren Bereich ist, während die 12-Monats-Performance bei -1,3 % liegt, was auf eine leichte Schwäche im Jahresvergleich hindeutet. Kurz zusammengefasst: Die Allianz SE hat in den letzten Wochen eine deutliche Kurssteigerung erlebt, die jedoch von einer leichten Schwäche im 6-Monats-Performance-Index begleitet wird. Die fundamentalen Kennzahlen, insbesondere die Profitabilitäts- und Bewertungskennzahlen, sind stabil bis positiv. Die Verschlechterung im Revisionsscore ist ein Warnsignal, könnte aber durch die insgesamt soliden Ertragskennzahlen abgefedert werden. Die Dividendenrendite bleibt attraktiv, und das niedrige P/E-Verhältnis macht die Aktie für Value-Investoren interessant. **Fazit:** - **Kaufen:** Aufgrund der stabilen Fundamentaldaten, der attraktiven Bewertung und der positiven Kursentwicklung in den letzten Wochen. Die Dividendenrendite und das moderate Upside-Potenzial sprechen für einen Einstieg. - **Halten:** Die Aktie zeigt eine solide Ertragslage und stabile Margen, weshalb ein Halten in einem moderaten Portfolio sinnvoll ist, um von weiteren positiven Entwicklungen zu profitieren. - **Verkaufen:** Aufgrund der Verschlechterung im Revisionsscore und der kurzfristigen Schwäche im Momentum sollte man vorsichtig sein und auf weitere positive Signale warten, bevor man die Position ausbaut. Insgesamt erscheint die Allianz SE aktuell attraktiv, allerdings sollten Investoren die Unsicherheiten bei den Gewinnrevisionen im Blick behalten.