LeanVal resAPI

Unternehmenskommentar basierend auf aktuellen Quartalsinformationen.

Kommentar zu Allianz SE

ISIN	DE0008404005
Name	Allianz SE
Datum	2026-04-06
Betrachtungsinterval	1 Monat
Quartalsergebnisse	Die Allianz SE hat am 26. Februar 2026 ihre Ergebnisse für das vierte Quartal und das Gesamtjahr 2025 veröffentlicht. Im Gesamtjahr 2025 erzielte die Allianz ein operatives Ergebnis von 17,4 Milliarden Euro, ein Anstieg von 8,4 Prozent gegenüber dem Vorjahr. Der bereinigte Jahresüberschuss der Anteilseigner stieg um 10,9 Prozent auf 11,1 Milliarden Euro, und das bereinigte Ergebnis je Aktie erhöhte sich um 12,5 Prozent auf 28,61 Euro. Die Solvency-II-Quote verbesserte sich um 10 Prozentpunkte auf 218 Prozent. [1] Im vierten Quartal 2025 betrug das operative Ergebnis 4,3 Milliarden Euro, ein Anstieg von 3,0 Prozent, unterstützt durch hervorragende Beiträge des Schaden- und Unfallversicherungsgeschäfts. Der bereinigte Quartalsüberschuss der Anteilseigner stieg um 12,2 Prozent auf 2,7 Milliarden Euro. [1] Für das Jahr 2026 strebt die Allianz ein operatives Ergebnis von 17,4 Milliarden Euro an, mit einer möglichen Abweichung von bis zu 1 Milliarde Euro. Der Vorstand schlägt eine Dividende von 17,10 Euro pro Aktie vor, was einer Steigerung von 11,0 Prozent gegenüber 2024 entspricht. Zudem wurde am 25. Februar 2026 ein neues Aktienrückkaufprogramm in Höhe von bis zu 2,5 Milliarden Euro angekündigt. [1] Strategisch betont die Allianz die Bedeutung von Kundenorientierung und gesellschaftlicher Verantwortung. Vorstandsvorsitzender Oliver Bäte unterstrich, dass es entscheidend sei, den Kunden echten Mehrwert zu bieten und den Zugang zu Freiheit und Sicherheit durch die Produkte und Services der Allianz zu ermöglichen. [1] Quellen: [1] ([allianz.com](https://www.allianz.com/de/mediencenter/news/medienmitteilungen/finanzen/260226-4q-2025-quartalsmitteilung.html?utm_source=openai))
Ergebnisse letztes Financial Year	ALLIANZ SE meldete für das Geschäftsjahr 2025 am 26. Februar 2026 einen neuen Rekord: Der Gesamtumsatz bzw. das „total business volume“ stieg um 8,1 % auf 186,9 Mrd. Euro, das operative Ergebnis erhöhte sich um 8,4 % auf 17,4 Mrd. Euro und der bereinigte Gewinn je Aktie (Core EPS) legte um 12,5 % auf 28,61 Euro zu; der Shareholder Core Net Income betrug 11,1 Mrd. Euro. Eine klassische Free-Cash-Flow-Kennzahl bzw. ein Adjusted EBITDA wird für den Versicherer in dieser Ergebnisveröffentlichung nicht als zentrale Konzernkennzahl ausgewiesen. ([allianz.com](https://www.allianz.com/en/mediacenter/news/media-releases/financials/260226-4q-2025-earnings-release.html?utm_source=openai)) Für die Aktionäre kündigte der Vorstand eine Dividende von 17,10 Euro je Aktie für 2025 an (+11,0 % gegenüber 2024) und ergänzte dies mit einem neuen Aktienrückkaufprogramm von bis zu 2,5 Mrd. Euro, das im März 2026 starten und spätestens bis 31. Dezember 2026 abgeschlossen werden soll; die zurückgekauften Aktien werden eingezogen. ([allianz.com](https://www.allianz.com/en/mediacenter/news/media-releases/financials/260226-4q-2025-earnings-release.html)) Strategisch betonte Allianz den „excellent start to new strategic cycle“ und die fokussierte Umsetzung der Capital-Markets-Day-Prioritäten für den Plan 2025–2027. Operativ trugen alle Segmente zum Wachstum bei: Schaden/Unfall profitierte von starkem Underwriting und einem verbesserten Combined Ratio, Lebens-/Krankenversicherung von robustem Neugeschäft und hoher CSM-Qualität, und das Asset Management von starken Nettomittelzuflüssen sowie einer verbesserten Cost-Income-Ratio. ([allianz.com](https://www.allianz.com/en/mediacenter/news/media-releases/financials/260226-4q-2025-earnings-release.html))
Interpretation	Die Daten zeigen, dass die Allianz SE im Vergleich zu vor einem Monat eine positive Kursentwicklung verzeichnet hat. Der Aktienkurs ist von 347,60 € auf 367,90 € gestiegen, was einer Steigerung von etwa 5,8 % entspricht. Diese Kurssteigerung ist auch im Kontext der 6-Monats-Performance sichtbar, bei der die Aktie im Total Return in den letzten sechs Monaten um 3,3 % gewachsen ist. Damit konnte die Allianz die Mehrheit des Marktes outperformen, da der Wert für den 6-Monats-Performance-Index bei 56 liegt, während der Wert für den 1-Monats-Return bei 38 liegt. Die Aktie hat also in den letzten sechs Monaten eine bessere Performance gezeigt als im kürzeren Zeitraum, was auf eine nachhaltige positive Entwicklung hindeutet. Der Report Date wurde im Vergleich zu vor einem Monat aktualisiert, was auf eine neue Berichtsperiode hinweist. Dies ist relevant, da es auf eine aktualisierte Datenbasis und möglicherweise neue Unternehmensinformationen hindeutet. Im Bereich der Attraktivität und Bewertung zeigt sich, dass der LeanVal Gesamtscore von 21 auf heute gesunken ist. Vor einem Monat lag dieser bei 65, was auf eine neutrale bis leicht attraktive Bewertung hinweist. Der deutliche Rückgang auf 21 deutet auf eine Verschlechterung der Gesamtattraktivität hin, was durch die Level 2 Scores bestätigt wird. Besonders auffällig ist der Revisions Score, der von 16 auf 18 gestiegen ist, was auf eine Verschlechterung der Revisionsstimmung hindeutet. Die Revisionsscore ist ein Indikator für die Stabilität der Gewinnschätzungen, und ein niedriger Wert (hier 18) zeigt, dass die Analysten weniger optimistisch sind. Die Level 3 Kennzahlen, wie der Operating Profit Margin (+2 Jahre) von 7,83 % im Vergleich zu vor einem Monat, wo er bei -2,16 % lag, deuten auf eine Verbesserung der operativen Profitabilität hin. Auch die nachhaltige Wachstumsrate (SGR) ist mit 6,57 % stabil geblieben, was auf eine solide langfristige Wachstumsbasis hindeutet. Bei den Momentum-Kennzahlen zeigt sich, dass der 50-Tage-Durchschnitt im Vergleich zum 200-Tage-Durchschnitt heute bei 0,6 liegt, was auf einen leichten Aufwärtstrend hindeutet. Die Veränderung in den Gewinnrevisionen ist mit -3,5 im Vergleich zu 0 vor einem Monat negativ, was auf eine Verschlechterung der Gewinnschätzungen hindeutet. Die Listing-Currency-Vola (Volatilität) ist mit 19,1 deutlich höher als vor einem Monat (21,3), was auf eine geringere kurzfristige Volatilität hinweist. Der RSI (Relative Strength Index) ist mit 5166,2 relativ hoch, was auf eine Überkauftheit hindeuten könnte, allerdings ist dieser Wert stark ausgeprägt und sollte im Kontext weiterer Indikatoren betrachtet werden. In Bezug auf die Qualität der Kennzahlen zeigt sich, dass die durchschnittliche Eigenkapitalrendite (ROE) in den letzten zwei Jahren bei 16,09 % lag, was im Vergleich zu vor einem Monat (ebenfalls 16,09 %) stabil ist. Die Wachstumsrate des ROE (-2 Jahre) ist mit 8,54 % ebenfalls unverändert. Die Cash Earnings Growth (-2 Jahre) ist mit 25,34 % im Vergleich zu 33,82 % vor einem Monat etwas niedriger, was auf eine Abschwächung der Cash-Flow-Entwicklung hindeutet. Die Operating Profit Growth (-2 Jahre) ist mit 15,66 % stabil geblieben. Bei den Stabilitätskennzahlen ist die Quote des Cash zu den Gesamtaktiva mit 2,91 % im Vergleich zu 2,91 % vor einem Monat unverändert. Die Eigenkapitalquote liegt bei 6,48 %, was im Vergleich zu 6,48 % unverändert ist, allerdings ist dieser Wert relativ niedrig und könnte auf eine höhere Verschuldung hinweisen. Die Bewertungskennzahlen, wie das trailing P/E von 12,24, sind im Vergleich zu vor einem Monat (11,56) leicht gestiegen, was auf eine geringfügige Aufwertung der Aktie hindeutet. Die Dividendenrendite (T+1) liegt bei 5,02 %, was attraktiv ist, und auch die Dividendenrendite Trailing ist mit 4,65 % stabil. Das Upside-Potenzial auf Basis des Price Per Share (EPS) liegt bei 1,09, was auf eine moderate Bewertung hindeutet. Die Percentile-Werte für die einzelnen Kennzahlen variieren stark. So liegt der Kurs-Return in 1 Monat bei 38, im 38. Percentil, was zeigt, dass die Aktie im Vergleich zu anderen Aktien im Universum relativ gut performt. Der 6-Monats-Return liegt bei 56, was im oberen Mittelfeld liegt. Der Revisions-Score ist mit 18 im unteren Bereich, was auf eine eher negative Revisionstendenz hinweist. Die Volatilität (Vola 12M) ist im 74. Percentil, was auf eine relativ hohe Volatilität im Vergleich zu anderen Aktien hindeutet. **Fazit:** Die Allianz SE hat in den letzten Wochen eine deutliche Kurssteigerung erlebt, die sich auch in der Outperformance im 6-Monats-Vergleich widerspiegelt. Die Verschlechterung im LeanVal Gesamtscore und der Revisionsscore deuten auf eine gewisse Unsicherheit hinsichtlich der Gewinnentwicklung hin. Die operative Profitabilität zeigt jedoch positive Tendenzen, insbesondere im Operating Profit Margin. Die Bewertung ist moderat, mit einem P/E von rund 12, was im Vergleich zu anderen Aktien attraktiv sein kann. Die Dividendenrendite ist mit über 5 % hoch, was für Einkommensorientierte Anleger interessant ist. Die hohe Volatilität (74. Percentil) sollte jedoch berücksichtigt werden, da sie auf erhöhte Kursschwankungen hinweist. **Drei Argumente für eine Kaufentscheidung:** 1. Die Aktie konnte in den letzten sechs Monaten die Markterwartungen outperformen und bietet ein attraktives Dividendenrendite von über 5 %. 2. Die operative Profitabilität zeigt Verbesserungen, was auf eine stabile langfristige Ertragskraft hindeutet. 3. Das moderate Kurs-Gewinn-Verhältnis macht die Aktie im Vergleich zu anderen Unternehmen im Sektor attraktiv. **Drei Argumente für eine Halte- oder Verkaufsentscheidung:** 1. Der Revisionsscore ist niedrig, was auf Unsicherheiten bei den Gewinnschätzungen hinweist. 2. Die hohe Volatilität könnte zu unerwarteten Kursschwankungen führen. 3. Die Verschlechterung im Revisionsindikator und die rückläufigen Cash Earnings Growth signalisieren mögliche Herausforderungen in der kurzfristigen Gewinnentwicklung.